Inflation fällt um 2,3 Prozent: Warum Verbraucher trotzdem mit höheren Kosten rechnen müssen

Die Inflation in Deutschland fällt im Juni auf 2,3 Prozent. Doch der Rückgang ist trügerisch: Tankrabatt und gesunkene Ölpreise verschleiern die wahre Lage. Ab Juli droht die nächste Preiswelle.

Der Rückgang klingt beruhigend: Die Inflationsrate in Deutschland ist im Juni auf 2,3 Prozent gefallen, nach 2,6 Prozent im Mai. Das Statistische Bundesamt verkündet die Zahlen, Ökonomen atmen auf.

Doch wer genauer hinschaut, erkennt: Diese Entspannung ist eine Illusion. Der staatliche Tankrabatt und temporär gesunkene Ölpreise kaschieren eine unbequeme Wahrheit – die Preisspirale dreht sich weiter, nur langsamer und versteckter.

Geopolitik trifft Geldbeutel

Die Entspannung an den Ölmärkten nach dem Irankonflikt drückt die Energiepreise. „Die Entspannung im Irankonflikt hat zuletzt die globalen Ölpreise auf das Vorkrisenniveau fallen lassen“, sagte Felix Schmidt, Ökonom der Berenberg Bank, laut Spiegel. Diese Entwicklung spiegele sich in den deutschen Inflationszahlen wider. Tatsächlich lagen die Spritpreise im Juni deutlich unter dem Mai-Niveau: Die Kraftstoffpreise sanken im Juni deutlich – in NRW beispielsweise um 8,3 Prozent gegenüber Mai.

Doch dieser Effekt ist fragil und abhängig von geopolitischen Schachzügen, auf die deutsche Unternehmen keinen Einfluss haben. Der Tankrabatt – eine Senkung der Energiesteuer um 15 Cent pro Liter Benzin und 14 Cent pro Liter Diesel – dürfte die Inflation spürbar, grob um einen Viertelprozentpunkt, gedämpft haben. Klingt gut, ist aber ein Strohfeuer. Die Subvention läuft aus, und Ifo-Analysen zeigen: Gerade bei Diesel wurde der Rabatt nur begrenzt an Verbraucher weitergegeben. Unternehmen kassierten mit, während die erhoffte Entlastung verpuffte.

Die versteckte Preisspirale

Während Sprit günstiger wurde, zogen andere Bereiche an. Nahrungsmittel waren im Juni 0,4 Prozent teurer als ein Jahr zuvor, Dienstleistungen wie Restaurantbesuche und Reisen um 3,1 Prozent. Die Kerninflation – Preise ohne Energie und Nahrungsmittel – liegt bei 2,5 Prozent und damit deutlich über dem EZB-Ziel von zwei Prozent. Volkswirte warnen: Unternehmen geben höhere Energie- und Transportkosten zeitverzögert weiter. Die Importpreise stiegen im Mai so stark wie seit Ende 2022 nicht mehr, so Zeit.

Diese Kostenwelle rollt gerade erst auf Verbraucher zu. „Die Inflation ist im Juni vor allem wegen des gesunkenen Ölpreises zurückgegangen“, sagte Jörg Krämer, Chefvolkswirt der Commerzbank. „Im Juli sollte sie aber wieder steigen, weil der Tankrabatt wegfällt.“ Volkswirte erwarten für die kommenden Jahre eine erhöhte Inflation – für 2025 werden rund 2,2 Prozent prognostiziert, für 2026 etwa 3,0 Prozent. Der Irankrieg verunsichert Verbraucher und bremst den privaten Konsum, eine zentrale Stütze der Konjunktur.

EZB zwischen Zinserhöhung und Hoffnung

Die Europäische Zentralbank steckt in der Zwickmühle. Die EZB hatte die Leitzinsen im Juni erstmals seit Jahren angehoben. EZB-Direktorin Isabel Schnabel stellte weitere Erhöhungen in Aussicht. Die Notenbank rechnet erst 2028 mit einer Rückkehr zum Zwei-Prozent-Ziel. Doch die aktuell sinkende Inflation könnte der EZB Spielraum verschaffen, im Juli auf eine weitere Zinsanhebung zu verzichten – zumindest hofft das Berenberg-Ökonom Schmidt.

Die schleichende Zinswende verändert das Finanzverhalten fundamental. Kredite werden teurer, Investitionen zurückhaltender, Sparen attraktiver. Für Unternehmen bedeutet das: höhere Kapitalkosten und sinkende Konsumlaune bei Kunden. Nach Ifo-Daten planen aktuell zwar weniger Firmen Preiserhöhungen – doch dieser Trend könnte sich schnell umkehren, sobald der Tankrabatt Geschichte ist und die nächste geopolitische Krise die Energiemärkte erschüttert.

Business Punk Check

Die Juni-Zahlen sind Kosmetik, keine Trendwende. Der Tankrabatt war ein teurer PR-Coup ohne nachhaltige Wirkung – Steuergeld verpufft, während Mineralölkonzerne und Zwischenhändler mitkassierten. Die wahre Inflation steckt in der Kerninflation von 2,5 Prozent und den steigenden Importpreisen. Unternehmen sitzen auf Kostenbergen, die sie zeitverzögert weitergeben werden. Wer jetzt auf sinkende Preise hofft, ignoriert die Realität. Die EZB navigiert im Blindflug zwischen Inflationsbekämpfung und Rezessionsangst.

Höhere Zinsen bremsen die Wirtschaft, niedrigere befeuern die Teuerung. Für Entscheider heißt das: Preisgestaltung überdenken, Lieferketten absichern, Energiekosten hedgen. Der Irankonflikt zeigt, wie schnell geopolitische Schocks die Kalkulation zerstören. Wer sich auf staatliche Subventionen verlässt, plant mit Sand. Die unbequeme Wahrheit: Deutschland steckt in einer strukturellen Inflationsfalle. Die Preiswelle nach dem Ukrainekrieg hat das Niveau dauerhaft angehoben. Löhne steigen, Dienstleistungen werden teurer, Energieabhängigkeit bleibt. Die 2,3 Prozent sind kein Sieg, sondern eine Atempause vor der nächsten Runde. Wer jetzt nicht gegensteuert, zahlt später doppelt.

Quellen: Spiegel, Zeit