Commerzbank: KI-Umbau für 21 % Rendite – 3.000 Jobs weg

Die Commerzbank investiert 600 Millionen Euro in KI und streicht 3.000 Stellen. Bis 2030 soll die Rendite auf 21 Prozent steigen. Gleichzeitig wehrt sich die Bank gegen das UniCredit-Angebot.

Die Commerzbank dreht am großen Rad: 1,4 Milliarden Euro operatives Ergebnis im ersten Quartal 2026 – Rekord. Die Nettoeigenkapitalrendite klettert auf 12,7 Prozent. Jetzt legt Vorstandschefin Bettina Orlopp nach und verspricht bis 2030 satte 21 Prozent Rendite. Der Preis dafür: 600 Millionen Euro fließen in künstliche Intelligenz, 3.000 Stellen fallen weg. Die Botschaft ist klar – Effizienz durch Technologie, koste es, was es wolle. Parallel dazu läuft die Abwehrschlacht gegen UniCredit, die ohne Prämie übernehmen will.

„Wir sind mit Ergebnissen auf Rekordniveau ins Jahr gestartet. Das beweist: Unsere Strategie funktioniert – und hat mehr Potenzial als ursprünglich geplant“, sagte Bettina Orlopp, Vorstandsvorsitzende der Commerzbank. „Wir wachsen stärker als geplant, und unsere neuen Ziele bis 2030 spiegeln das wider – ehrgeizig und gleichzeitig verlässlich in der Umsetzung. Daran muss sich jede Alternative messen lassen.“

Momentum 2030: Die KI-Offensive

Die Commerzbank setzt auf agentische KI – nicht nur als Spielerei, sondern als Kernstrategie. Bereits heute analysiert das KI-Modell Hawk AI Transaktionen auf Geldwäsche, während KI-gestützte Systeme Geschäftsberichte durchforsten und Kreditrisiken identifizieren. Ab 2030 sollen KI-Agenten komplette Prozesse übernehmen: Kontowechsel, Dokumentenprüfungen, Vertragserstellung.

Der erwartete Wertbeitrag liegt bei 500 Millionen Euro jährlich. Gleichzeitig will die Bank zehn Prozent ihrer Kapazitäten freisetzen – ein Euphemismus für Stellenabbau. Die 3.000 Jobs sollen sozialverträglich über Altersprogramme und natürliche Fluktuation abgebaut werden. Eine Transformationsvereinbarung mit den Arbeitnehmervertretungen steht bereits.

Quartalszahlen: Provisionen als Wachstumsmotor

Der Provisionsüberschuss explodiert förmlich: plus neun Prozent auf 1,1 Milliarden Euro – Allzeithoch. Treiber sind das Anleiheemissionsgeschäft mit Firmenkunden und das Wertpapiergeschäft mit Privatkunden. Die comdirect verzeichnet ein Handelsvolumen über Vorjahresniveau, das Wertpapiervolumen steigt auf 261 Milliarden Euro. Der Zinsüberschuss bleibt trotz gesunkener Leitzinsen stabil bei zwei Milliarden Euro – aktives Einlagenmanagement und Kreditwachstum kompensieren die Zinssenkungen in Polen. Die Cost-Income-Ratio verbessert sich um drei Prozentpunkte auf 53 Prozent, ohne Pflichtbeiträge sogar auf 50 Prozent.

UniCredit-Abwehr: Keine Prämie, keine Gespräche

Die Commerzbank lässt sich nicht billig verkaufen. Das UniCredit-Angebot biete keine Prämie, der Plan bleibe vage und berge erhebliche Umsetzungsrisiken. Die Bank wirft UniCredit vor, mit irreführenden Darstellungen zu arbeiten und die Commerzbank zu diskreditieren. Vorstand und Aufsichtsrat prüfen die Angebotsunterlage noch, aber die Marschrichtung ist klar: Gesprächsbereitschaft nur bei attraktiver Prämie und einem Plan, der das Geschäftsmodell respektiert. Die Commerzbank setzt auf eigenständiges Wachstum und will bis 2030 ein Nettoergebnis von 5,9 Milliarden Euro erreichen.

Kapitalrückgabe: 100 Prozent Ausschüttung

Für 2025 plant die Bank eine Gesamtausschüttung von 2,7 Milliarden Euro – 100 Prozent des Nettoergebnisses nach Abzug der AT-1-Kuponzahlungen. Die Rekorddividende liegt bei 1,10 Euro je Aktie, mehr als doppelt so viel wie 2024. Die Hauptversammlung am 20. Mai 2026 soll grünes Licht geben. Die Ausschüttungsquote von 100 Prozent will die Bank fortführen, bis die CET-1-Quote die Zielmarke von 13,5 Prozent erreicht. Aktuell liegt sie bei 14,5 Prozent – komfortabler Puffer zur regulatorischen Mindestanforderung von 10,3 Prozent.

Segmente: Firmenkunden und mBank liefern

Das Firmenkundensegment steigert das Kreditvolumen um 16 Prozent auf 120 Milliarden Euro. Treiber sind Investitionen deutscher und internationaler Kunden im Ausland. Der Provisionsüberschuss wächst um acht Prozent auf 377 Millionen Euro, getragen vom Anleiheemissionsgeschäft. Die polnische Tochter mBank erhöht ihre Erträge um 27 Prozent auf 682 Millionen Euro. Die Vorsorge für Rechtsrisiken aus Fremdwährungskrediten sinkt drastisch auf 17 Millionen Euro. Das operative Ergebnis der mBank steigt um 62 Prozent auf 329 Millionen Euro.

Business Punk Check

Die Commerzbank verkauft ihre KI-Offensive als Win-Win: Kunden bekommen besseren Service, Mitarbeitende mehr Zeit für Beratung, Aktionäre satte Renditen. Die Realität? 3.000 Jobs fallen weg, und ob KI-Agenten wirklich bessere Beratung ermöglichen oder nur Kosten senken, wird sich zeigen. Die Zahlen sind beeindruckend – 12,7 Prozent Rendite, Rekordprovisionen, stabile Zinserträge trotz Leitzinssenkungen. Aber die 21-Prozent-Prognose steht und fällt mit der KI-Umsetzung. Hawk AI gegen Geldwäsche funktioniert bereits, aber komplette Prozessautomatisierung ist eine andere Hausnummer. Die UniCredit-Abwehr ist nachvollziehbar: Warum verkaufen, wenn die eigenständige Strategie läuft? Keine Prämie, vager Plan – da braucht es keine lange Überlegung. Aber die Commerzbank muss liefern. Die Cost-Income-Ratio von 43 Prozent bis 2030 ist ambitioniert, die 500 Millionen Euro KI-Wertbeitrag ein Versprechen, kein Fakt. Für Investoren gilt: Die Ausschüttungsquote von 100 Prozent ist attraktiv, solange die CET-1-Quote über 13,5 Prozent bleibt. Für Mitarbeitende heißt es: Weiterbildung in KI-relevanten Bereichen oder Abfindung. Die Transformation ist keine Drohung, sondern bereits beschlossene Sache. Wer jetzt nicht umdenkt, sitzt 2030 auf dem Abstellgleis.

Häufig gestellte Fragen

Wie wirkt sich der KI-Einsatz der Commerzbank auf Kunden aus?

KI-Agenten übernehmen ab 2030 Routineprozesse wie Kontowechsel und Dokumentenprüfungen vollständig. Das verspricht schnellere Bearbeitungszeiten und weniger Fehler. Gleichzeitig sollen Mitarbeitende mehr Zeit für hochwertige Beratung bekommen, da arbeitsintensive Tätigkeiten wegfallen. Ob das in der Praxis funktioniert oder nur zu weniger Ansprechpartnern führt, bleibt abzuwarten.

Warum wehrt sich die Commerzbank gegen UniCredit?

UniCredit bietet keine Prämie und präsentiert einen vagen Plan mit hohen Umsetzungsrisiken. Die Commerzbank sieht ihr eigenständiges Wachstumspotenzial als deutlich attraktiver: 21 Prozent Rendite bis 2030, klare Zwischenziele und bewährtes Geschäftsmodell. Eine Fusion würde nur Sinn machen, wenn UniCredit eine substanzielle Prämie zahlt und die Kernstrategie der Commerzbank respektiert.

Wie sozialverträglich ist der Stellenabbau von 3.000 Jobs wirklich?

Die Commerzbank setzt auf Altersprogramme, natürliche Fluktuation und Demografie. Eine Transformationsvereinbarung mit Arbeitnehmervertretungen steht bereits. Gleichzeitig gibt es gezielte Aufbauten in Wachstumsfeldern wie KI und internationalem Geschäft. Ob das ausreicht, um betriebsbedingte Kündigungen zu vermeiden, hängt vom Tempo der Transformation ab.

Welche Branchen profitieren von der Commerzbank-Strategie?

Firmenkunden mit internationalem Geschäft und Investitionen im Ausland sind klare Gewinner – das Kreditvolumen wächst um 16 Prozent. Auch das Anleiheemissionsgeschäft boomt. Privatkunden mit Wertpapier-Affinität profitieren vom ausgebauten Brokerage-Geschäft der comdirect. Verlierer könnten Kunden sein, die persönliche Beratung schätzen und mit KI-Agenten nicht klarkommen.

Ist die 21-Prozent-Renditeziel bis 2030 realistisch?

Die Commerzbank liefert bisher ab: Alle Wachstumsziele erreicht oder übertroffen, Nettoeigenkapitalrendite bereits bei 12,7 Prozent. Die KI-Investitionen von 600 Millionen Euro sollen ab 2030 jährlich 500 Millionen Euro Wertbeitrag liefern. Die Cost-Income-Ratio soll auf 43 Prozent sinken. Das klingt ambitioniert, aber nicht unrealistisch – vorausgesetzt, die KI-Transformation läuft wie geplant und das wirtschaftliche Umfeld spielt mit.

Quellen: Eigene Angaben