Tesla-SpaceX-Fusion: 3,5 Billionen Dollar Macht für einen Mann

Elon Musk lässt Tesla und SpaceX offiziell eine Fusion prüfen, die das fünftgrößte Unternehmen der Welt schaffen würde. JP Morgan verdoppelt schon das Kursziel, Aktionäre und Regulierer müssen erst noch zustimmen.

Elon Musk sagte am Dienstag vor Analysten, eine Kombination der beiden Unternehmen habe vieles für sich, wie Handelsblatt berichtet. Damit bestätigte er erstmals offiziell, was seit Monaten kursierte: Tesla und SpaceX loten einen Zusammenschluss aus, der zusammen rund 3,5 Billionen Dollar wert wäre. Nach Börsenwert entstünde damit das fünftgrößte Unternehmen der Welt, deutlich größer als Amazon und etwas kleiner als Microsoft.

Beide Konzerne haben laut Handelsblatt bereits unabhängige Sonderausschüsse eingerichtet, die über die Bedingungen einer möglichen Fusion beraten sollen. Musk selbst gehört ihnen wegen seines Interessenkonflikts als Großaktionär beider Firmen nicht an. Weitere Details zur Struktur des Deals nannte er nicht, auch wenn Analysten, Experten und Anleger die Idee schon länger diskutieren.

Ein Imperium aus Chips und Raketen

Die Fusion wäre mehr als eine Bilanzübung. Laut Handelsblatt wollen Tesla und SpaceX Halbleiter künftig gemeinsam in der Fabrik „Terafab“ in Texas fertigen, um sich von externen Zulieferern unabhängig zu machen. Das Portfolio reicht dann von E-Autos über künstliche Intelligenz und Robotik bis zur Satellitenkommunikation. Mögliche Vorteile bei autonomen Systemen und moderner Halbleiterfertigung wären, dass Tesla selbstfahrende Fahrzeuge und humanoide Roboter vorantriebe, SpaceX zunehmend auf eigene KI-Infrastruktur setzen könnte.

Beide Unternehmen arbeiten laut BTC-ECHO schon heute an einzelnen Technologieprojekten zusammen, unabhängig vom diskutierten Zusammenschluss. Ein Vorgeschmack auf diese Verzahnung von Auto- und Raumfahrttechnik zeigte sich bereits beim neuen Tesla Roadster, dessen Sprünge laut Handelsblatt mit Schubdüsen von SpaceX realisiert werden. Für Musk wäre die Fusion die Grundlage eines durchgängig kontrollierten Technologiestapels von der Erde bis ins All, ein Technologie-Imperium, von dem er schon lange träumt.

Markt reagiert, Risiken bleiben

Die Börse hat bereits reagiert: Die SpaceX-Aktie stieg laut Handelsblatt zeitweise um etwa elf Prozent auf rund 164 Dollar, Tesla legte rund drei Prozent auf etwa 385 Dollar zu. JP Morgan hat sein Kursziel verdoppelt.

Doch der Weg ist weit: Die Tesla-Aktionäre müssen zustimmen, dazu kommen regulatorische Hindernisse, da es sich um die größte Fusion der Wirtschaftsgeschichte handeln würde. Die WirtschaftsWoche warnt, dass der Zusammenschluss zwar Musk enorme Macht verleihen könnte, für Aktionäre aber teuer werden dürfte. Angesichts einer Bewertung von 1,5 Billionen Dollar für Tesla und knapp zwei Billionen Dollar für SpaceX, steht viel Kapital auf dem Spiel, bevor überhaupt ein Vertragstext vorliegt.

Die Bitcoin-Frage bleibt offen

Ein bisher kaum beachteter Aspekt: Tesla und SpaceX halten zusammen rund 30.000 Bitcoin im Wert von etwa 2,5 Mrd. Dollar, wie BTC-ECHO berichtet. Tesla hatte sich 2022 bereits von drei Vierteln seiner damaligen Bestände getrennt und die verbliebenen Coins seither kaum angerührt.

SpaceX hält seine Kryptoinvestitionen dagegen deutlich weniger transparent und verfolgt keine vergleichbar offene Bitcoin-Strategie. Eine Fusion würde beide Ansätze zusammenführen müssen, ein Detail, das in der öffentlichen Debatte um Macht und Kursziele bislang untergeht, aber für die künftige Bilanzstruktur des Gesamtkonzerns relevant werden könnte.

Business Punk Check

Der Konflikt liegt offen zutage: Musk bündelt mit dieser Fusion Technik, Kapital und Macht so stark in einer Hand wie kaum ein Unternehmer zuvor, während er selbst wegen seines Interessenkonflikts nicht einmal im Sonderausschuss sitzen darf, der genau diese Fusion verhandelt. Die Kursreaktion zeigt, dass der Markt die Idee honoriert, bevor auch nur ein Vertrag unterschrieben ist.

Offen bleibt, ob Aktionäre und Regulierer bei der größten Fusion der Wirtschaftsgeschichte tatsächlich mitziehen oder ob am Ende genau die Kontrollkonzentration zum Problem wird, die Musk antreibt. Die Bitcoin-Bestände beider Firmen sind dabei ein kleines, aber aufschlussreiches Beispiel dafür, wie viele operative Details noch ungeklärt sind.

Auf einen Blick

• Elon Musk hat vor Analysten bestätigt, dass Tesla und SpaceX eine Fusion prüfen, die rund 3,5 Billionen Dollar wert wäre.
• Beide Unternehmen haben unabhängige Sonderausschüsse eingerichtet, denen Musk wegen seines Interessenkonflikts nicht angehört.
• JP Morgan hat sein Kursziel verdoppelt, während die SpaceX-Aktie zeitweise um etwa elf Prozent und Tesla um rund drei Prozent zulegte.
• Tesla und SpaceX halten zusammen etwa 30.000 Bitcoin im Wert von rund 2,5 Mrd. Dollar, deren künftige Verwaltung bei einer Fusion ungeklärt ist.

Quellen: WirtschaftsWoche, Btc Echo, Handelsblatt, KI-unterstützt